À près de 11 milliards de dollars, les flux sur les fonds ESG ont doublé sur les trois premiers mois de l’année sur le Vieux Continent.
Les fonds durables ont fait un carton en Europe au premier trimestre. Selon le dernier rapport de la société indépendante d’analyses financières Morningstar, dévoilé le 25 avril 2024, les fonds européens composés de titres d’entreprises répondant aux critères environnementaux (réduction des émissions de gaz à effet de serre, recours aux énergies renouvelables, recyclage des déchets...), sociaux (respect du dialogue social, promotion de la parité et de la diversité, emploi de personnes en situation de handicap...) et de gouvernance (lutte contre la corruption, transparence des rémunérations des dirigeants, nomination d’administrateurs indépendants...) - les fameux critères ESG -, ont attiré 10,8 milliards de dollars de capitaux sur les trois premiers de l’année. Soit plus du double de ceux du trimestre précédent.
Ce résultat contraste fortement avec ceux des autres régions du monde. Toujours d’après Morningstar, les flux sur les fonds durables ont été positifs au 1ᵉʳ trimestre 2024 de seulement 0,2 milliard de dollars au Canada et en Asie (hors Japon) et même négatifs de 1,7 milliard de dollars au Japon. Mais c’est outre-Atlantique que la désaffection pour ces produits financiers s’est avérée - de loin - la plus forte. Avec 8,8 milliards de dollars de décollecte, ils ont connu aux États-Unis le pire trimestre de toute leur histoire. En réalité, cela fait depuis deux ans que les fonds ESG sont remis en cause dans le pays, car jugés moins rentables que les fonds non ESG. Il faut dire que les fonds durables ne profitent pas de l’envolée boursière des majors pétrolières américaines.
Un « leadership » européen
Le retrait des Américains des fonds respectueux des critères dits « extras-financiers » renforce mécaniquement la prédominance des Européens sur ce marché. Sur les 7.643 fonds durables actifs dans le monde, 5.581 sont implantés en Europe, 630 aux États-Unis, 606 en Asie (hors Japon), 332 au Canada, 261 en Océanie (Australie et Nouvelle-Zélande) et 233 au Japon. Le Vieux Continent héberge ainsi 73 % des fonds durables, contre 8 % pour l’Oncle Sam. En matière d’encours (le cumul des versements, majoré des plus-values latentes), le « leadership » européen est encore plus fragrant. Sur les 2.999 milliards de dollars de provisions mathématiques, 84 % (2.513 milliards de dollars) proviennent des fonds européens, loin devant leurs homologues américains (335 milliards de dollars), asiatiques (63 milliards de dollars), canadiens (34 milliards de dollars), d’Océanie (30 milliards de dollars) et japonais (25 milliards de dollars).
À noter : en dépit de la forte décollecte américaine, l’encours des fonds ESG a progressé, au niveau mondial, de 1,8 % entre janvier et mars derniers. Cette hausse résulte certes de l’afflux de capitaux européens, mais surtout du niveau élevé des cours des actions qui tire vers le haut la valeur des actifs de ces fonds. Pour rappel, il est possible, en France, de souscrire des parts d’un fonds durable dans le cadre d’un compte-titres, d’un plan d’épargne en actions (PEA) - à condition qu’il soit constitué de titres d’entreprises françaises ou européennes -, d’un contrat d’assurance-vie ou d’un plan d’épargne retraite (PER).
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